Dnešní blog post je tu, aby dal spoustu tipů na různé společnosti a ukázal, co kupovali velcí investoři v prvním kvartálu. Padne zde spousta společností, ale každou je pak třeba podrobit vlastnímu výzkumu a rozhodnout se musí každý sám.
Kopírování slavných není zárukou jistoty - o tom později. Nejde tedy o investiční doporučení, ale jen zdroj inspirace.
Slavní investoři jako Warren Buffett, Charlie Munger, Bill Ackman, George Soros nebo Bill Gates jsou díky svému bohatství a investičním úspěchům vzory pro mnoho investorů. Tito investoři mají své investiční fondy a přes tzv. 13F filling musí každý kvartál zveřejnit transakce ve svých portfoliích za poslední kvartál.
Tyto dny jsou přesně dané, říká se jim 13F days a investoři se na ně těší jako zdroj inspirace a najdou se i tací, co se snaží kopírovat jejich strategie.
13F days jsou každý rok v těchto dnech:
15. února
15. května
15. srpna
15. listopadu
Jak jsem psal výše, tyto reporty jsou určitě zajímavým zdrojem inspirace, ale je třeba si uvědomit, že nevíme mnoho informací:
za jakým účelem tito investoři dané akcie kupují
jak dlouho je chtějí držet
jaká byla jejich přesná nákupní cena (byť se dá určit rozpětí)
za jakých podmínek chtějí prodat nebo přikoupit
Často mohou mít lidé pocit, že když tito velcí investoři něco kupují, musí mít přeci „zaručené“ informace nebo v případě Warrena Buffetta, že jde o sázku na jistotu, protože jeho strategie je přece akcie neprodávat.
Bohužel ne vždy tomu tak je a ani tito investoři nemají za sebou jen čistý štít bez ztrát. Možná mohou mít více informací díky analytickým týmům, ale nikdy nebudou mít všechny informace nebo nemusí jejich strategie vyjít.
Příkladů z minulosti najdeme mnoho:
Bill Ackman a jeho short pozice (neboli sázka na pokles ceny) Herbalife ho podle zdrojů (např. investopedia) stála více než miliardu dolarů. Část tohoto příběhu popisuje zajímavý dokument Betting on Zero.
Ani Warren Buffett není bez škraloupu ať už to byly investice do Kraft Heinz, IBM nebo aerolinek. Stejně tak jako když v roce 1962 začal nakupoval textilku Berkshire Hathaway, uvědomil si až později, že textilní byznys firmy je v podstatě bezcenný a chtěl se svých pozic zbavit.
Následovat slavné investory není zaručená cesta k úspěchu. Je však to dobrý nástroj pro to poznávat nové společnosti, na které si pak každý investor musí udělat svůj vlastní názor.
Pojďme se podívat na poslední nákupy velkých investorů.
V tomto článku se budu zaměřovat primárně na nákupy, protože to je hlavní zdroj inspirace pro poznání nových společností. Samozřejmě se dají sledovat i prodeje nebo velikosti jednotlivých pozic. Na to se můžeme podívat někdy příště pokud budete mít zájem.
Warren Buffett
AON (AON) – nová pozice
Verizon (VZ) – navýšení pozice
Kroger (KR) – navýšení pozice
Marsh & McLennan Companies (MMC) – navýšení pozice
RH (RH) – navýšení pozice
Hned 5 nákupů udělal tento legendární investor a jeho tým v posledním kvartálu. Novou pozicí v portfolio je britská pojišťovna AON, s ukazatelem forward P/E přes 22 a dividendovým výnosem 0,74%, jde tedy o poměrně drahou společnost. I když se P/E na úrovni průměru za posledních 10 let.
Dividendové a investory asi nejvíce potěší zvýšení pozice u Verizonu, který nabízí dividendový výnos 4,4% a prodává se s forward P/E 11. Ostatně i tato společnost se objevila v našem newsletteru a je součástí portfolia Sněhové koule.
Bill Gates
Coupang (CPNG) – nová pozice
Přítel Warrena Buffetta a zakladatel Microsoftu, který má ve svém portfoliu 45% podíl Berkshire Hathaway, provedl za první kvartál jen jeden nákup. Jde o korejskou společnost Coupang, je považován za jihokorejský Amazon - internetový maloobchod s širokou nabídkou zboží. Firma byla založena v roce 2010, na burze je od roku 2018 a zatím není v zisku. Ukazatel P/S je 3,76 a obrat za rok 2020 rostl o 90%. Cena CPNG šla poslední dobou dolů a dá se odhadnout, že je Bill Gates na své pozici cca -10% ve ztrátě. Ztrátové firmy bez dividend mě však nezajímají.
Zajímavostí je, že se Gates kompletně ukončil své pozice v Applu a Amazonu.
Charlie Munger
Alibaba (BABA) – nová pozice
Zatímco Bill Gates svou pozici v Alibabě ukončil ve 4.kvartálu 2020, legenda a úzký spolupracovník Warrena Buffeta, Charlie Munger, svou pozici v Alibabě začal. BABA nedávno zveřejnila výsledky a ukázala růst obratu za poslední kvartál +64%, celkově za poslední rok +41%. Cena za poslední dobu přitom hodně kolísá kvůli obavám z regulací. Je to jediná akcie, kterou máme v databázi analýz, přestože nevyplácí dividendu.
Bill Ackman
Domino´s Pizza (DPZ) – nová pozice
The Howard Hughes Corp (HHC) – navýšení pozice
Manažer fondu Pershing Square, Bill Ackman, si udělal zálusk na pizzu, kterou vyměnil za kávu a tortilly -> snížil pozice v Chipotle Mexican Grill (CMG) a Starbucks (SBUX). DPZ při forward P/E 33 a dividendovému výnosu 0,8% však vypadá velmi draze. Historicky se tato akcie sice prodávala za P/E 34, přesto ale jde o obrovská čísla. Alibaba, o které jsem psal výše je na tom z hlediska poměrových ukazatelů lépe a roste ještě rychleji.
Seth Klarman
Wills Towers Watson (WLTW) – nová pozice
Alphabet (GOOG) – navýšení pozice
Intel (INTL) – navýšení pozice
International Flavors & Fragrances (IFF) – nová pozice
Qorvo (QRVO) – navýšení pozice
Facebook (FB) – navýšení pozice
Nuvation Bio (NUVB) – nová pozice
Cullinan Oncology (CGEM) – nová pozice
Reinvent Technology Partners Y (RTPYU)
Ajax I (AJAX) - nová pozice
Thoma Bravo Advantage (TBA) - nová pozice
Avanti Acquisition Corp (AVAN) - nová pozice
Healthpeak Properties (PEAK) – nová pozice
Horizon Acquisition Corp (HZON) – nová pozice
Broadstone Aquisition Corp (BSN) – nová pozice
Micron – navýšení pozice
SVF Investment Corp (SVFA) – nová pozice
Verint Systems (VRNT) – navýšení pozice
Seth Klarman je investiční manažer Baupost Group, kterou založil v roce 1982, vyznává hodnotové investování a ti, co četli nové vydání knihy Integentní investor, se zde mohli setkat s jeho komentáři.
Mnoho nákupů by však parametry této knihy nesplňovalo. I zde jsou společnosti ve ztrátě, bez historie nebo s velkými hodnotami poměrových ukazatelů jako P/S, P/B nebo P/E.
Pro dividendové investory jsou určitě zajímavé společnosti Intel, IFF a Heathpeak Properties (PEAK) – dříve se tento investiční trust do nemovistostí (REIT) jmenoval HCP.
Cena Intelu šla poslední dobou dost dolů vzhledem k posledním výsledkům, jinak se snad u Intelu blízká na lepší časy s novým CEO. I když je třeba říct, že stále mají technologickou propast velkou technologickou propast.
George Soros
U George Sorose a jeho fondu je obrovské množství transakcí, takže se zaměřím jen na ty největší nákupy.
D.R. Horton (DHI) – navýšení pozice
Amazon (AMZN) – navýšení pozice
ViacomCBS (VIAC) – nová pozice
Alphabet (GOOGL) – navýšení pozice
Activision Blizzard (ATVI) – navýšení pozice
VICI Properties (VICI) – navýšení pozice
Baidu (BIDU) – nová pozice
Aramark (ARMK) – navýšení pozice
T-Mobile US (TMUS) – navýšení pozice
Denbury (DEN) – navýšení pozice
Kimco Realty (KIM) – nová pozice
Total (TOT) – navýšení pozice
Dividendoví investoři by měli zbystřit hlavně u jmen VICI Properties (REIT, který se zabývá kasiny, detailně popsáno také v databázi) a Kimco Realty. Kimco však kvůli koronaviru muselo jít do snížení dividend. VICI naopak překvapivě i v době covidu mělo velmi slušné výsledky. Určitě i Total i s dividendou 6,6% stojí za bližší pohled.
Zajímavostí je, že Soros kompletně ukončil pozice v populárních růstových akciích jako Palantir nebo Crowd Strike.
Seznam by mohl pokračovat dalšími investory, například „indický Buffett“ Mohnish Pabrai koupil Alibabu, Michael Burry koupil CVS Health (také máme analýzu v databázi) nebo dividendového krále Helmerich & Payne a jde proti Tesle. David Tepper z fondu Appaloosa nakoupil ViacomCBS, BP nebo Royal Dutch Shell.
Závěrem
Je vidět, že každý investor má svůj vlastní styl a není moc akcií co by se opakovalo. Nejčastěji se zde objevili Alibaba, Alphabet nebo ViacomCBS.
Jako dividendového investora mě inspirovali Verizon, CVS Health a VICI Properties, dále jsou zde vidět společnosti z ropného průmyslu, což ukazuje, že by se tento sektor mohl těšit větší popularitě než v posledních letech.
Doufám, že jste si i vy zde našli zde inspiraci a pro případný další průzkum.
V naší výzkumné databázi je již přes 150 společností (okolo 600 stránek!) a stále přibývají další 😊
O ukázku zdarma si můžete napsat zde.
