Dnešní blog post je tu, aby dal spoustu tipů na různé společnosti a ukázal, co kupovali velcí investoři druhém kvartálu. Padne zde spousta společností, ale každou je pak třeba podrobit vlastnímu výzkumu a rozhodnout se musí každý sám.
Kopírování slavných není zárukou jistoty - o tom později. Nejde tedy o investiční doporučení, ale jen zdroj inspirace.
Slavní investoři jako Warren Buffett, Charlie Munger, Bill Ackman, George Soros nebo Bill Gates jsou díky svému bohatství a investičním úspěchům vzory pro mnoho investorů. Tito investoři mají své investiční fondy a přes tzv. 13F filling musí každý kvartál zveřejnit transakce ve svých portfoliích za poslední kvartál.
Tyto dny jsou přesně dané, říká se jim 13F days a investoři se na ně těší jako zdroj inspirace a najdou se i tací, co se snaží kopírovat jejich strategie.
13F days jsou každý rok v těchto dnech:
15. února
15. května
15. srpna (letos to bylo 16. srpna, protože 15. byla neděle).
15. listopadu
Jak jsem psal výše, tyto reporty jsou určitě zajímavým zdrojem inspirace, ale je třeba si uvědomit, že nevíme mnoho informací:
za jakým účelem tito investoři dané akcie kupují
jak dlouho je chtějí držet
jaká byla jejich přesná nákupní cena (byť se dá určit rozpětí)
za jakých podmínek chtějí prodat nebo přikoupit
Často mohou mít lidé pocit, že když tito velcí investoři něco kupují, musí mít přeci „zaručené“ informace nebo v případě Warrena Buffetta, že jde o sázku na jistotu, protože jeho strategie je přece akcie neprodávat.
Bohužel ne vždy tomu tak je a ani tito investoři nemají za sebou jen čistý štít bez ztrát. Možná mohou mít více informací díky analytickým týmům, ale nikdy nebudou mít všechny informace nebo nemusí jejich strategie vyjít.
Příkladů z minulosti najdeme mnoho:
Bill Ackman a jeho short pozice (neboli sázka na pokles ceny) Herbalife ho podle zdrojů (např. investopedia) stála více než miliardu dolarů. Část tohoto příběhu popisuje zajímavý dokument Betting on Zero.
Ani Warren Buffett není bez škraloupu ať už to byly investice do Kraft Heinz, IBM nebo aerolinek. Stejně tak jako když v roce 1962 začal nakupoval textilku Berkshire Hathaway, uvědomil si až později, že textilní byznys firmy je v podstatě bezcenný a chtěl se svých pozic zbavit.
Následovat slavné investory není zaručená cesta k úspěchu. Je však to dobrý nástroj pro to poznávat nové společnosti, na které si pak každý investor musí udělat svůj vlastní názor.
Pojďme se podívat na poslední nákupy velkých investorů.
V tomto článku se budu zaměřovat primárně na nákupy, protože to je hlavní zdroj inspirace pro poznání nových společností. Samozřejmě se dají sledovat i prodeje nebo velikosti jednotlivých pozic. Na to se můžeme podívat někdy příště pokud budete mít zájem.
Warren Buffett
Kroeger (KR) – navýšení pozice
AON (AON Plc) – navýšení pozice
RH (RH) – navýšení pozice
Warren Buffett již delší dobu hlásá, že nemá moc co kupovat, a tak než otevírat nové pozice, raději skupuje vlastní akcie Berkshire Hathaway. Přesto udělal 3 nákupy z nichž ten nejvýraznější je Kroger, který jako jediný z daných firem vypadá i zajímavě z hlediska nacenění (forward PE 15) a dividendou 1,9%.
Také díky rozdělení Mercku (MRK) dostal akcie společnosti Organon (OGN), jinak ukončil investice ve společnostech Axalta Coazing (AXTA) a Liberty Global (LBTYK) a Biogen (BIIB).
Bill Gates
Berkshire Hathaway (BRK.B) – navýšení pozice
ABERDEEN EMERGING MARKETS EQUITY INCOME FUND (AEF)
Bill Gates stejně jako minulý kvartál toho moc nekoupil a jen navýšil pozici Berkshire, kde má již více než 50%. Pozice malého fondu AEF činí jen 0,11% jeho portfolia. Gates stejně jako Buffett ukončil pozici Liberty Global (LBTYK).
Bill Ackman
Domino´s Pizza (DPZ) – navýšení
Již minule jsem psal, že manažer fondu Pershing Square, Bill Ackman, si udělal zálusk na pizzu, kterou vyměnil za kávu a tortilly -> snížil pozice v Chipotle Mexican Grill (CMG) a Starbucks (SBUX) a svou pozici v DPZ navyšuje. Možná u něj uvidíme ještě další obchody, ale toto je zatím jediná informace, mírně snižoval pozice u Lowe´s nebo Restaurant Brands International (QSR), ale nic výrazného.
Seth Klarman
Shaw Communications (SJR) – nová pozice
Outbrain (OB) – nová pozice
IronSource (IS) – nová pozice
Noble Corp – nová pozice
Garrett Motion – nová pozice
Facebook (FB) – navýšení pozice
Qorvo (QRVO) – navýšení pozice
Micron Technology (MU) - navýšení pozice
Seth Klarman je investiční manažer Baupost Group, kterou založil v roce 1982, vyznává hodnotové investování a ti, co četli nové vydání knihy Integentní investor, se zde mohli setkat s jeho komentáři.
Mnoho nákupů by však parametry této knihy nesplňovalo. I zde jsou společnosti ve ztrátě, bez historie nebo s velkými hodnotami poměrových ukazatelů jako P/S, P/B nebo P/E.
Pro dividendové investory jen zmínim z nových nákupů firmu Shaw Communications jejíž cena se o začátku roku zdvojnásobila a stále má výnos 3,3%.
V prvním kvartálu koupil Seth Klarman Intel, ale v tom druhém hned pozici snížil.
George Soros
U George Sorose a jeho fondu je obrovské množství transakcí, takže se zaměřím jen na ty největší nákupy.
Nové pozice
Alexion Pharmacetucial (ALXN)
Airbnb (ANBN)
Bank of New York Mellon (BK)
Didi Global (DIDI)
INDI (Indie Semiconductor)
FIGS (FIGS)
Proterra (PTRA)
PPD (PPD)
Marqueta (MQ)
Nuance Communications (NUAN)
VEREIT (VER)
Navýšení pozic
Activision Blizzard (ATVI)
Alphabet (GOOGL)
Disney (DIS)
International Flavors & Fragrances (IFF)
Snowflake (SNOW)
Dividendoví investoři by měli zbystřit hlavně u jména Bank of New York Mellonties (který jsem nedávno přidával do databáze databázi) IFF.
Soros úplně prodal pozice v UBER (nahradit jej DIDI vzhledem k tomu, co se děje v Číně ale asi není to nejlepší rozhodnutí), Discovery, Kimco nebo Baidu.
Michael Burry & Cathie Wood
Musel jsem je dát dohromady, protože jdou proti sobě :-) hvězda krize 2008/9 Michael Burry sází na pokles populárních ETF Cathie Wood, které v roce 2020 vystřelily nahoru, ale aktuálně jsou téměř 30% pod svým vrcholem.
Reakce Cathie Wood na sebe nenechala čekat:
"Něvěřím tomu, že rozumí základům inovací a jejich investičním příležitostem, které přinášejí explozivní růst."
Jinak Cathie Wood přidala Coinbase (COIN) a UiPath, zatímco snížuje pozice v Číně, zejména Baidu (BIDU).
Seznam by mohl pokračovat dalšími investory, například „indický Buffett“ Mohnish Pabrai pokračuje v nakupování akcií Alibaba, Carl Icahn přikoupil Xerox a také svoji Icanh Enterpriese. David Tepper z fondu Appaloosa nakoupil UBER. Joel Greenblatt udělal tradičně stovky obchodů, největší investice šly do S&P ETF, Vertex Pharmaceutical, Hess Corp a dividendového aristokrata Automatic Data Processing (ADP)
Závěrem
Oproti minulému kvartálu je vidět daleko méně nových transakcí a investoři hodně ukončují mnoho pozic. Dává to signál, že trh je dost nahoře a příležitosti se hledají hůře. Na druhou stranu nikdo neví, kdy je vrchol, takže jak jsem psal výše ani kopírování slavných investorů není jistota a každý má svůj styl.
Doufám, že jste si i vy zde našli zde inspiraci a pro případný další průzkum.
V naší výzkumné databázi je již přes 170 společností (okolo 700 stránek!) a stále přibývají další 😊
O ukázku zdarma si můžete napsat zde.
